Для владельца бизнеса ключевая ставка — далеко не абстрактная цифра из экономических новостей. От нее зависит фон, на котором банки считают стоимость кредита, а компании решают, стоит ли сейчас занимать деньги на оборотные цели, оборудование или расширение.
Сегодня, 11 сентября, Банк России проведет очередное заседание по ключевой ставке. Сейчас она составляет 14% годовых и действует на этом уровне с 27 июля. Пресс-релиз о решении регулятор планирует опубликовать в 13:30 по московскому времени, а пресс-конференцию — начать в 15:00.
Большинство участников консенсус-прогноза РБК ждут паузы: 24 из 30 экспертов допускают сохранение ставки на уровне 14%. Часть аналитиков при этом рассматривает возможность дальнейшего снижения. Для бизнеса важна не только сама цифра, но и сигнал о том, какой может быть стоимость денег в ближайшие месяцы.
Кредиты уже дешевели, но ключевая ставка и ставка банка — не одно и то же
По данным Банка России, в июле средняя ставка по краткосрочным кредитам малому и среднему бизнесу составляла 17,9% годовых. По долгосрочным кредитам — 14,7%. Поэтому предприниматель, который приходит за финансированием, обычно видит в предложении банка не те же 14%, что указаны в решении ЦБ.
Итоговая цена кредита зависит от срока, риска заемщика, обеспечения и условий конкретного банка. Сам Банк России отмечает, что изменение ключевой ставки передается в кредитные и депозитные ставки не мгновенно: трансмиссия начинается сразу, но полный эффект проявляется постепенно.
Что будет, если ЦБ оставит 14%
Для бизнеса это прежде всего будет означать отсутствие резкого поворота в стоимости денег. Новые кредиты не должны внезапно стать дешевле только из-за одного заседания. При этом рынку и банкам будет важна формулировка заявления регулятора: она помогает понять, допускает ли ЦБ дальнейшее снижение ставки или считает текущие условия необходимыми на более длительный срок.
Именно поэтому одинаковая цифра «14%» может давать разный сигнал. Пауза перед возможным дальнейшим снижением и намерение надолго сохранить текущий уровень — разные сценарии для компаний, которые планируют занимать деньги или размещать свободную ликвидность.
А если ставку снизят
Само по себе снижение не означает, что на следующий день все банки одновременно перепишут кредитные предложения. Быстрее изменение может быть заметно в продуктах, где ставка по договору напрямую связана с ключевой ставкой или другим денежным ориентиром. Механизм и дата пересчета зависят от условий конкретного договора.
Для компаний, которые только планируют брать кредит, важнее следить за тем, как банки будут менять предложения после решения ЦБ. Есть и обратная сторона: изменение денежно-кредитных условий постепенно отражается не только на кредитах, но и на депозитных ставках для бизнеса.
Что предпринимателю проверить сегодня
Если у компании уже есть кредит с плавающей ставкой, полезно проверить, к какому показателю привязан процент и когда происходит его пересчет. Тем, кто собирается занимать деньги в ближайшие месяцы, имеет смысл сравнить новые предложения нескольких банков после публикации решения.
Компаниям со свободной ликвидностью стоит параллельно следить за условиями депозитов. Главная цифра дня появится в 13:30 мск, но для бизнеса интереснее будет то, насколько быстро банки перенесут сигнал ЦБ в реальные ставки по кредитам и размещению денег.