Минфин допускает проведение SPO «Аэрофлота» как до конца 2026 года, так и уже в 2027-м. Замминистра финансов Алексей Моисеев 21 сентября сообщил, что в правовом смысле сделка подготовлена, а фактическая дата будет зависеть от рыночной конъюнктуры.
По словам Моисеева, у государства есть консультант, который помогает определить подходящее окно для размещения. Минфин не ставит задачу провести продажу любой ценой и готов отложить выход на рынок, если спрос и динамика котировок будут недостаточно устойчивыми.
Какой пакет планируют вывести на рынок
Ранее Росимущество готовило продажу 23,76% акций «Аэрофлота» от имени Российской Федерации. Организатором продажи был выбран «Сбербанк КИБ».
Государство контролирует около 73,8% акций компании. Поэтому даже продажа пакета в 23,76% не должна лишить государство контрольной доли. При этом часть бумаг, которые могут быть предложены инвесторам, находится на балансе Фонда национального благосостояния.
Почему срок пока не фиксируют
Минфин связывает момент SPO прежде всего с состоянием фондового рынка. Ведомство ранее отмечало, что при продаже будет учитывать в том числе цены, по которым акции «Аэрофлота» приобретались в ФНБ.
Сам «Аэрофлот» 21 сентября также оценил текущую ситуацию на рынке как не самую благоприятную для SPO. Первый заместитель гендиректора по коммерции и финансам Андрей Чиханчин заявил, что компания будет учитывать состояние рынка перед выходом на размещение.
Что это значит для инвесторов
Для рынка главное изменение сейчас не в самом факте новой продажи акций, а в готовности сделки перейти к размещению при подходящем окне. Пока цена, точная дата и структура спроса не объявлены, оценивать потенциальный дисконт к рынку или размер привлечения преждевременно.
Следующая контрольная точка — решение Минфина и организатора о рыночном окне. До этого SPO корректнее считать подготовленной, но не запущенной сделкой.