Минфин планирует сформировать федеральный бюджет на 2027 год с дефицитом около 2% ВВП. Об этом 21 сентября на Московском финансовом форуме заявил министр финансов Антон Силуанов.
Параметр пока относится к проекту бюджета, а не к утверждённому закону. В действующем бюджете на 2026 год и плановый период 2027–2028 годов дефицит на 2027 год предусмотрен на уровне около 1,2% ВВП. Таким образом, новая проектировка предполагает более высокий дефицит.
Почему Минфин считает 2% приемлемым уровнем
Силуанов заявил, что бюджетная конструкция была скорректирована с учётом мер по консолидации доходов и расходов. По его оценке, дефицит около 2% ВВП не создаёт значительных макроэкономических рисков.
Министр также связал параметры бюджета с условиями для денежно-кредитной политики Банка России. Это позиция Минфина: сам по себе бюджетный ориентир около 2% ВВП не означает автоматического снижения ключевой ставки, поскольку решение ЦБ зависит от инфляции, инфляционных ожиданий и других факторов.
Проект ещё должен пройти бюджетную процедуру
Правительство должно рассмотреть проект бюджета на 2027 год и плановый период 2028–2029 годов 24 сентября. После этого документ должен быть внесён в Госдуму до 1 октября.
До завершения этой процедуры параметры могут уточняться. Поэтому текущая оценка дефицита около 2% ВВП является рабочим ориентиром проекта, а не окончательной характеристикой бюджета-2027.
Что это значит для банков и рынка облигаций
Для банков и инвесторов размер дефицита важен через объём государственных заимствований и предложение ОФЗ. Более высокий дефицит при прочих равных может потребовать большего объёма финансирования, однако точные параметры заимствований на 2027 год пока должны быть раскрыты в бюджетных материалах.
Следующая контрольная точка — рассмотрение бюджета правительством и публикация полного комплекта проектных параметров, включая доходы, расходы, источники финансирования и план заимствований.