Группа «Моторика» 17 сентября раскрыла финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года. Консолидированная выручка производителя средств реабилитации выросла на 62% год к году и достигла 4,3 млрд рублей, а чистая прибыль увеличилась в 3,3 раза — до 993 млн рублей.
Одновременно скорректированная EBITDA выросла на 135%, до 1,206 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю поднялась с 19% до 28%. Компания также вышла на положительный свободный денежный поток и сохранила чистую денежную позицию.
Протезирование обеспечило основную часть выручки
Ключевым направлением «Моторики» остается производство и продажа протезов верхних и нижних конечностей. В первом полугодии сегмент сформировал 79% консолидированной выручки группы.
Выручка направления выросла на 81% и достигла 3,4 млрд рублей. Продажи протезов в натуральном выражении увеличились на 83% — до 2,1 тыс. единиц. При этом доля протезов нижних конечностей в структуре продаж поднялась до 28% против 12% годом ранее.
Компания связывает динамику с ростом продаж собственной продукции и развитием центров «Моторика ОРТО». Это направление было запущено в середине 2025 года и расширяет прямое взаимодействие производителя с конечными пользователями.
EBITDA росла быстрее выручки
Скорректированная EBITDA за шесть месяцев составила 1,206 млрд рублей против 514 млн рублей годом ранее. Рост на 135% существенно опередил увеличение выручки.
В результате рентабельность по скорректированной EBITDA повысилась на девять процентных пунктов — с 19% до 28%. «Моторика» объясняет это масштабированием ключевых направлений и повышением операционной эффективности. Темпы роста операционных расходов, по данным компании, были ниже темпов увеличения выручки.
Для бизнеса это один из ключевых показателей отчетности: рост продаж сопровождается улучшением операционной маржи, а не только увеличением оборота. Однако сохранение такой динамики в следующих периодах не гарантировано и будет зависеть от структуры продаж и будущих расходов.
Чистая прибыль приблизилась к 1 млрд рублей
Чистая прибыль группы составила 993 млн рублей против 300 млн рублей за первое полугодие 2025 года. Таким образом, показатель вырос примерно в 3,3 раза.
Рентабельность по чистой прибыли увеличилась с 11% до 23%. Компания объясняет рост повышением операционной прибыли на фоне увеличения выручки и эффективности бизнеса.
Для сравнения, по итогам всего 2025 года «Моторика» получила 1,3 млрд рублей чистой прибыли. Сопоставлять полугодовой и годовой показатели напрямую как прогноз результата за 2026 год некорректно: сезонность и структура расходов второй половины года могут отличаться.
Свободный денежный поток стал положительным
Еще одно заметное изменение произошло в денежном потоке. За первое полугодие 2026 года группа получила 779 млн рублей положительного свободного денежного потока. Годом ранее показатель был отрицательным и составлял минус 240 млн рублей.
Компания связывает разворот с ростом операционного денежного потока, рентабельности и более эффективным управлением оборотным капиталом.
Положительный FCF важен для быстрорастущего технологического бизнеса: он показывает способность финансировать часть инвестиций и развития денежным потоком от основной деятельности, а не только новым долгом или привлечением капитала.
На балансе сохраняется чистая денежная позиция
На 30 июня 2026 года чистая денежная позиция группы составляла 1,584 млрд рублей. В опубликованном компанией релизе этот показатель сопоставляется с 1,112 млрд рублей на конец 2025 года.
Наличие чистой денежной позиции означает, что денежные средства с учетом методики компании превышают учитываемый при расчете долг. Это дает группе запас для инвестиций, исследований и сделок, хотя само по себе не исключает отдельных долговых обязательств.
В июле рейтинговое агентство НКР повысило кредитный рейтинг ООО «Моторика» до A+.ru со стабильным прогнозом. Рейтинговое действие было отдельным событием и предшествовало публикации полугодовой отчетности.
R&D: 269 млн рублей за полугодие
Затраты на исследования и разработки в первом полугодии составили 269 млн рублей, или около 6% выручки. В годовом выражении показатель снизился на 17%.
Компания объясняет сокращение переходом части сотрудников R&D к партнеру для реализации совместного исследовательского проекта. Деньги направлялись на развитие линейки бионических протезов MANIFESTO, новые модели, механический и бионический локти, цифровую платформу ATTILAN и нейротехнологические разработки.
Снижение расходов на R&D одновременно с ростом маржинальности требует аккуратной интерпретации: из отчетности нельзя сделать вывод, что именно сокращение разработок обеспечило рост прибыли. Компания называет более широкий набор факторов, включая масштабирование бизнеса и повышение операционной эффективности.
Нейротехнологии пока значительно меньше протезирования
Выручка от продаж нейростимуляторов составила 71 млн рублей, увеличившись на 57% год к году. Продажи в натуральном выражении выросли на 56%; за полугодие было реализовано 75 устройств для стимуляции блуждающего нерва и спинного мозга.
По абсолютному объему направление пока значительно уступает протезированию, но входит в стратегию диверсификации группы. В 2026 году компания также получила регистрационное удостоверение на устройство DRG-электродов Rishena Medical для лечения хронической боли.
Компания продолжает инвестировать и покупать активы
В 2026 году «Моторика» привлекла 1 млрд рублей льготного финансирования МСП Банка. Средства предназначены для расширения производственных возможностей, новых продуктов в бионическом протезировании и нейротехнологиях, а также развития платформы ATTILAN.
Кроме органического роста группа использует M&A. В августе 2026 года была завершена сделка по приобретению 50,1% акционерного капитала АО «ГК Лимб», объединяющего протезно-ортопедические центры и собственное конструкторское бюро.
Эти шаги важны при анализе будущей отчетности: расширение периметра группы может влиять как на темпы роста выручки, так и на расходы, денежный поток и структуру капитала.
Что важно инвесторам и предпринимателям
Полугодовые результаты показывают одновременно рост масштаба и улучшение маржинальности: выручка увеличилась на 62%, скорректированная EBITDA — на 135%, чистая прибыль — в 3,3 раза. Основным коммерческим двигателем остается протезирование, которое обеспечивает почти четыре пятых выручки.
При этом для оценки устойчивости темпов важно следить за несколькими показателями: органическим ростом после приобретений, динамикой R&D, денежным потоком и рентабельностью новых направлений. Одно сильное полугодие не гарантирует сохранения тех же темпов во второй половине года.
Факт 17 сентября — публикация аудированных результатов за первое полугодие: «Моторика» достигла 4,3 млрд рублей выручки, 1,206 млрд рублей скорректированной EBITDA и 993 млн рублей чистой прибыли, одновременно сформировав положительный свободный денежный поток.